Redeye – ADDvise Group: Svagt Q4 tynger aktien

Resultatet för Q4 kom in under vår förväntan vilket kan förklaras av att såväl affärsområdet Lab och Sjukvård uppvisade negativ tillväxt. Orderingången gav heller inte de positiva indikationer för inledningen av 2016 som vi förväntat oss. Ledningen gav vägledning om förbättrade bruttomarginaler framgent. ADDvise ser möjligheter att höja priser inom vissa delar av Lab samt produktionssamordning i och med förvärvet av Labrum. Vår förväntning är att bruttomarginalen kommer nå cirka 45-47 % på längre sikt.

Vi inkluderar Labrum i våra estimat samtidigt som vi förväntar oss en prisökning för utvalda segment inom Lab som ger ökad lönsamhet. Vi ser dock med försiktighet på bolagets höga belåning vilken ökar i och med upptagande av ytterligare lån på 18 MSEK. Vi justerar våra motiverade värden med hänsyn utspädningseffekt från genomförda emissioner samt förvärvet. Läs mer i analysen nedan.

Den fullständiga analysen i PDF-format: http://goo.gl/7kCERi

Detta är ett pressmeddelande från Redeye. Läs fler analyser på www.redeye.se.